introduction
Le Brésil offre actuellement une réduction de 10 %. Mais comment importer moins cher du Brésil ? Comprendre la dynamique de la monnaie brésilienne et recourir à des stratégies de couverture efficaces peuvent faire une différence significative. Dans cet article de blog, nous examinons les facteurs qui influencent le réal brésilien (BRL), l'impact des fluctuations monétaires sur le commerce international et la manière dont les entreprises peuvent se protéger à l'aide d'outils de couverture.
Le taux de change flexible du Brésil
Le Brésil a adopté un taux de change flexible et le gouvernement s'attend à un taux de change moyen de 5,15 R$ à 1,00 $ US en 2024 et 2025. Bien que cette valeur varie considérablement et ne soit pas considérée comme un objectif de la Banque centrale, ces dernières années, le dollar a fluctué entre 4,65 R$. et 5,80 R$. Cette fluctuation pourrait rendre le Brésil 20 % moins cher, voire plus cher, dans un court laps de temps.
Causes de la dévaluation de la monnaie
Il y a deux raisons principales pour cela:
Premièrement, les taux d’intérêt élevés et les risques pays
Avec un taux d'intérêt réel de 10,50% par an (SELIC du 4 juillet), le Brésil devra payer une prime de risque (risque pays) plus élevée pour attirer les capitaux étrangers. Cela signifie qu'à long terme, plus de reais seront imprimés que de dollars américains pour payer les dettes des créanciers (détenteurs d'OBLIGATIONS ou d'obligations publiques prêtées aux gouvernements locaux). Ceci malgré le fait que dans les deux pays, le ratio dette/PIB augmente à un rythme extrêmement inquiétant.
Deuxièmement : la politique intérieure et les réactions du marché
La politique intérieure brésilienne s'attend à ce que le pays adhère à un cadre budgétaire qui maintienne les dépenses sous contrôle. Cependant, lorsque le budget de l’État signale au marché la possibilité de dépenser au-delà de la limite maximale ou des objectifs prédéterminés, le marché réagit rapidement, craignant une inflation galopante.
Impact sur le commerce international
Cela mène à:
1. Dévaluation boursière
2. Dépréciation du taux de change (BRL/USD) due à des problèmes internes tels qu'une inflation élevée, des incertitudes économiques, l'impact de la pandémie, l'instabilité politique, les fluctuations des prix du pétrole et d'autres matières premières, la dette extérieure et d'autres facteurs.
Rapports économiques et financiers d'institutions telles que la Banque mondiale et le Fonds monétaire international (FMI).
PAYS | PIÈCE DE MONNAIE | CODE | VALEUR ACTUELLE (USD) | % DÉPRÉCIATION (12 DERNIERS MOIS) |
|---|---|---|---|---|
Mexique | Peso mexicain | MXN | 1 USD ≈ 20 MXN | ~5% |
Brésil | Réal brésilien | réel | 1 USD ≈ 5,50 BRL | ~15% |
Chili | Peso chilien | CLP | 1 USD ≈ 900 CLP | ~15% |
Volonté | Rial iranien | Taux de rendement interne | 1 USD ≈ 42 000 IRR | ~20% |
Angola | Kwanza angolais | AU | 1 USD ≈ 825 AOA | ~25% |
Pérou | lire turque | ESSAYER | 1 USD ≈ 27 TENTATIVES | ~30% |
Nigeria | Naira nigérian | NGN | 1 USD ≈ 770 NGN | ~30% |
Zimbabwe | Dollar zimbabwéen | ZWL | 1 USD ≈ 361 ZWL | ~40% |
Soudan | Livre soudanaise | ODD | 1 USD ≈ 600 ODS | ~45% |
Argentine | Peso argentin | ARS | 1 USD ≈ 350 ARS | ~50% |
Liban | Livre libanaise | LBP | 1 USD ≈ 89 000 livres sterling | ~50% |
Syrie | Livre syrienne | SYP | 1 USD ≈ 2 500 SYP | ~60% |
Venezuela | Bolivar Soberano | VES | 1 USD ≈ 4 000 000 VES | >99,999 % |
Assurer la stabilité du taux de change : des instruments importants pour les exportateurs brésiliens
L'exportateur peut toujours garantir qu'il recevra le dollar converti en reais au taux du jour de l'opération de protection et pour une longue période. Cependant, pour se protéger contre les fluctuations des taux de change, il est essentiel que l'exportateur travaille avec des créances prévisibles et un bon historique avec sa banque. La transparence et de bonnes relations avec la clientèle (importateurs) peuvent être très utiles dans l’utilisation de trois outils importants de protection des taux de change. Ceux-ci sont:
- ACC ( Advance on Foreign Exchange Contract ) : Instrument financier utilisé au Brésil dans lequel les exportateurs reçoivent une avance d'une banque sur la base d'un contrat de change.
- ACE ( Advance on Foreign Exchange Delivered ) : Similaire à l'ACC, mais l'avance est accordée après l'expédition des marchandises et la présentation des documents d'exportation à la banque.
- Couverture de change : Stratégie de gestion des risques conçue pour compenser les pertes d'investissement potentielles dues aux fluctuations des devises en prenant une position opposée sur un actif connexe.
ACC, ACE ou Hedge doivent être réalisés avec le plus grand soin et une compréhension approfondie des risques encourus et jamais de manière à effet de levier.
Du temps et de la patience
Même si tout se passe comme prévu, un autre facteur est essentiel pour profiter de ces fluctuations des taux de change. Vous devez être patient et extrêmement sélectif pour déterminer le bon moment pour prendre des risques. Ou l'absence de risque.
Récemment, il y a deux jours, le dollar a de nouveau atteint la barre des 5,70 R$ (aujourd'hui, il est déjà tombé à 5,50 R$). Votre fournisseur a-t-il promis une remise unique ? Avez-vous constaté des retards ? Eh bien, la monnaie dépend beaucoup de la demande de biens de consommation et de matières premières brésiliennes. Le dollar a augmenté et les ports sont devenus surpeuplés.
La couverture est risquée car, par exemple, une grande partie du coût FOB (franco à bord) d'un conteneur complet (FCL) (en moyenne entre 2 000 dollars par conteneur de 40 pouces) est cotée en dollars. Payer via la banque Swift à un taux bien inférieur à celui pratiqué par le prestataire (agent cargo ou port) peut compromettre le profit de l'ensemble de l'opération.
Quel est le juste taux de change au Brésil ?
Le pays est fièrement appelé le grenier du monde et est un leader dans la production de diverses matières premières. Ainsi, malgré toutes les jongleries budgétaires publiques, Real dispose de bases solides et d’entreprises leaders sur le marché dans divers segments. On peut citer JBS (protéines animales), Ambev (bière), Suzano (pulpe), Vale do Rio Doce (minerai de fer) et Petrobras (pétrole). Ce sont toutes des entreprises et des exportateurs mondiaux qui dépendent de leurs revenus en dollars et de leurs bénéfices stables.
Lorsque les fonds vautours spéculent contre la santé du réal, ce mouvement crée des moments de grande incertitude dans le pays et crée des distorsions dans la juste valeur de la monnaie, créant ainsi des opportunités. Cela profite à l’industrie manufacturière locale, à la fois parce que cela effraie les importateurs, qui sont confrontés à des coûts exorbitants, et les exportateurs, qui voient l’opportunité de travailler avec des réductions de 8 à 15 pour cent par rapport aux listes de prix actuelles.
Si le taux de change s’est déjà suffisamment déprécié, une autre façon de punir sélectivement le pays consiste à recourir aux marchés des capitaux. Cependant, sur ce critère, selon le World P/E Index , si l'on regarde le ratio cours-bénéfice (P/E) des sociétés cotées, le Brésil a été inférieur à deux écarts types de ses prix au cours des 15 dernières années et est considéré comme « bon marché ».
Alors, combien de temps les fonds mondiaux, les investisseurs étrangers ou les importateurs peuvent-ils ignorer le fait que le Brésil est « bon marché » ? Jetons un coup d'œil à certaines des matières premières les plus importantes au monde et à la position du Brésil dans la production et le commerce mondiaux.
MATIÈRE PREMIÈRE | LA POSITION DU BRÉSIL | ANNÉE DE BASE | SOURCE D'INFORMATION |
soja | 1er producteur mondial | 2022/2023 | USDA – « Oléagineux : marchés et commerce mondiaux » (mars 2023) |
Café | 1er producteur et exportateur mondial | 2022/2023 | USDA – « Café : marchés et commerce mondiaux » (décembre 2022) |
Sucre | 1er producteur et exportateur mondial | 2022/2023 | USDA – « Sucre : marchés et commerce mondiaux » (novembre 2022) |
bœuf | 2ème producteur mondial | 2022 | USDA – « Bétail et volaille : marchés et commerce mondiaux » (avril 2023) |
cellulose | 2ème producteur mondial | 2021 | FAO (2021) |
Des oranges | 1er producteur mondial | 2021 | FAO (2021) |
Coton | 4ème producteur mondial | 2022/2023 | USDA – « Coton : marchés et commerce mondiaux » (février 2023) |
Poulet | Troisième producteur mondial | 2022 | USDA – « Bétail et volaille : marchés et commerce mondiaux » (avril 2023) |
Haricots | Troisième producteur mondial | 2021 | FAO (2021) |
Minerai de fer | 2ème producteur mondial | 2021 | US Geological Survey – « Mineral Commodity Summaries 2022 » (janvier 2022) |
Pétrole | 8ème producteur mondial | 2021 | Administration américaine d’information sur l’énergie (EIA) – « Statistiques internationales de l’énergie » (2021) |
Conclusion
Une relation étroite et de confiance entre le fabricant brésilien et l'importateur, capable de prévoir le volume financier à négocier entre les parties sur une période de 360 jours à 720 jours, ainsi qu'une bonne dose de patience de la part des utilisateurs du Par exemple, une couverture peut rendre le prix des marchandises importées du Brésil 20 % moins cher ou 20 % plus cher.
Enfin, les valeurs du fret maritime des ports brésiliens par rapport aux ports de Chine, d'Inde, d'Indonésie et de Turquie, qui dépendent de l'offre et de la demande, du risque et principalement du prix du baril de pétrole, sont des facteurs qui affectent également le coût unitaire. impact d’un bien de consommation importé. La formule permettant d'identifier le moment idéal pour acheter sur le marché étranger, notamment en provenance du Brésil, nécessite un sens minutieux de l'évaluation et de la planification, mais aussi une bonne dose d'opportunisme.
En prenant en compte ces informations et stratégies, vous pouvez naviguer dans les complexités de l’importation en provenance du Brésil et potentiellement réaliser d’importantes économies.
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